Los 3 tipos de comerciantes de criptomonedas que te patean el culo

Ilustración de John Wu.

Para que un inversor supere al mercado, alguien más debe tener un rendimiento inferior. Ese es un hecho aritmético simple.

En un entorno justo y regulado, los inversores tienen igual acceso a la información. Los ganadores y perdedores están determinados por quien pueda hacer una mejor predicción.

Pero la criptomoneda es el salvaje, salvaje oeste. Los participantes del mercado no juegan limpio y pueden obtener ganancias a expensas de otros.

Estos son los tres tipos de comerciantes que te patean el culo

Comerciantes internos

De conformidad con la Regla 10b5–1, la SEC define el uso de información privilegiada como "cualquier transacción de valores realizada cuando la persona detrás de la operación conoce información material no pública". La información privilegiada es ilegal en casi todos los mercados tradicionales. En un trabajo de investigación publicado en 2010, Qin Lei encontró evidencia empírica de que los iniciados pudieron vencer constantemente al mercado de valores.

Durante el último año, hemos visto muchos casos de alto perfil de información privilegiada en el mercado de criptomonedas.

Coinbase: el incidente de Bitcoin Cash

El 19 de diciembre de 2017, Coinbase tuiteó que agregaría Bitcoin Cash a su intercambio. Pero antes de que el anuncio se hiciera público, tanto el volumen de negociación como el precio de Bitcoin Cash aumentaron sospechosamente.

BCH bomba antes del anuncio. Incluso negociar con información privilegiada se considera una violación en los mercados tradicionales

El 1 de marzo, Coinbase fue golpeado con una demanda colectiva. El documento completo de la corte está disponible aquí.

Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur (FSS)

Incluso los reguladores están siendo investigados por abuso de información privilegiada. Los funcionarios coreanos del FSS sabían de antemano que se establecerían nuevas restricciones de comercio de criptomonedas. Sin embargo, todavía hicieron intercambios antes del anuncio.

El jefe del FSS, Choi Hyung-sik, confirmó el 18 de enero que se habían producido violaciones comerciales. A pesar de ser sorprendido con las manos en la masa, otro funcionario del FSS respondió que técnicamente no había "ningún código de ética o conducta para las monedas virtuales y, por lo tanto, era difícil emitir un castigo".

Los ejemplos mencionados anteriormente son solo algunos casos de alto perfil. El uso de información privilegiada corre desenfrenado en el espacio de la criptomoneda. Muy a menudo, los precios y los volúmenes de negociación aumentarán justo antes de que un intercambio anuncie una nueva moneda.

Para muchos, el uso de información privilegiada ya no es una sorpresa, sino algo que "simplemente sucede" en un mercado no regulado.

Comentarios tomados de Reddit

Ballenas

No del tipo Moby Dick

Una ballena es simplemente una forma coloquial de describir a un inversor que puede manipular los mercados movilizando grandes cantidades de capital.

La mayoría de los inversores en criptomonedas tratan a las ballenas como el hombre del saco. Nunca han tenido un encuentro personal, pero juran que las ballenas son responsables de los grandes cambios en el mercado en todas partes.

En algunos casos hay pruebas contundentes que indican que tienen razón. Recientemente, ha surgido una investigación académica que muestra que la manipulación de precios a gran escala ocurre. Aquí hay un ejemplo de 2013, donde una sola entidad fue en gran parte responsable de llevar el precio de Bitcoin de $ 150 a $ 1,000 en dos meses. Otro documento que salió la semana pasada muestra cómo se usaron grandes cantidades de USDT para manipular los precios de Bitcoin.

Aquí hay algunas técnicas que las ballenas usan para manipular el precio.

Caza Stop-loss

Las ballenas bajan el precio intencionalmente para activar órdenes de stop-loss. Luego se dan la vuelta y compran monedas de estas órdenes de stop-loss a bajo precio y esperan que el mercado se recupere.

Esta estrategia funciona bien para monedas con bajos volúmenes de negociación y libros de pedidos pequeños. Con suficientes monedas, las ballenas pueden bajar el precio al introducir una gran cantidad de órdenes de venta a precios de mercado.

Para mostrar cómo funciona esto, imaginemos un escenario:

  • Hay un comercio de monedas a $ 150
  • Hay 10 BTC de órdenes de compra entre $ 110 y $ 150
  • Hay 10 BTC de órdenes de compra entre $ 90 y $ 110

El objetivo es bajar el precio más allá de los $ 100, lo que puede ser un punto de quiebre psicológico para algunas personas y, por lo tanto, un lugar probable para detener las pérdidas.

Uno puede hacer esto:

  1. Poner una orden de venta en el mercado por un total de 10 BTC, para reducir el precio de $ 150 a $ 110
  2. Mantener la presión de venta, ya que los inversores naturalmente comienzan a vender sus tenencias.
  3. Ver cómo se detienen las pérdidas de la gente a $ 100 sin su conocimiento. Esto hace que el precio baje aún más.
  4. Comprar todas las órdenes de stop-loss a $ 90 o menos.
  5. Esperando a que el mercado se recupere antes de vender las monedas.

Caza corta / larga

Esta es otra forma de manipulación del mercado, pero que solo los intercambios pueden lograr.

Veamos cómo funciona esto en Bitmex para BTC.

  • Un operador coloca $ 100 como margen para una posición larga apalancada 100x de $ 10,000.
  • El precio de bancarrota se establece en $ 9,900, que es el precio de mercado menos el margen.
  • Sin embargo, Bitmex fuerza una liquidación si el precio cae a $ 9,950, solo $ 50 (0.5%) del precio de entrada inicial.
  • Cuando el precio de mercado alcanza el precio de liquidación, Bitmex fuerza una venta al precio de bancarrota ($ 9,900).
  • En la liquidación, los inversores pierden todo su margen y pagan la alta tarifa a la tasa apalancada de 100x.
Los precios se redondean para que sea más fácil de leer.

El precio se movió ligeramente en la dirección equivocada para provocar una liquidación. Cuando ocurren las liquidaciones, el inversor pierde todo su margen y paga una tarifa enorme.

Debido a que los intercambios saben exactamente qué precios desencadenarán estas liquidaciones, tienen tanto la capacidad como el incentivo financiero para diseñar movimientos de precios utilizando bots.

/ u / arsonbunny considera sospechoso que los volúmenes bajos y el movimiento lateral sean seguidos por una gran explosión de volumen y un movimiento direccional de precios. A menudo, estos movimientos coinciden con grandes cantidades de liquidación.

Para ser claros, no hay evidencia que implique a Bitmex. Pero es sospechoso que los períodos comerciales de bajo volumen sean seguidos por un repunte furioso en el volumen. Cuando esto sucede, la liquidación se desgarra a través de posiciones apalancadas, dejando a los operadores con nada más que un puñado de tarifas comerciales.

Todo el crédito a / u / arsonbunny por investigar este fenómeno.

BitmexRekt tuitea estas liquidaciones en tiempo real. Puedes seguirlos aquí.

Spoofing

Otra estrategia común que usan las ballenas para manipular el mercado se llama suplantación de identidad. Significa ofertar u ofrecer con la intención de cancelar antes de que se completen los pedidos. El objetivo de la suplantación de identidad es enviar señales falsas a los inversores.

Aquí hay un ejemplo del uso de esta estrategia para obtener ganancias:

  • Un spoofer coloca una orden de compra grande justo debajo de una orden de compra más pequeña con la intención de enviar una señal alcista al mercado.
  • Después de completar algunas operaciones, * poof *, el altavoz cancela toda la orden de compra.
  • Cuando el precio comienza a subir, el spoofer comienza a vender sus monedas.

Esto también funciona en la dirección opuesta. Al realizar grandes pedidos de venta, los falsificadores pueden enviar señales bajistas y atraer a los inversores para que vendan sus criptomonedas con un descuento.

Bitfinex investiga una entidad conocida como "Spoofy" que opera en el intercambio de Bitfinex.

Comercio de lavado

La última estrategia que cubriremos es el comercio de lavado. En una operación de lavado, un inversor toma posiciones de compra y venta. Esto se puede hacer para:

  • Inflar artificialmente el volumen de operaciones para enviar una señal alcista
  • Manipular precios en mercados con libros de pedidos pequeños

Por lo general, el comercio de lavado es extremadamente difícil de probar, ya que los intercambios de lavado se ven muy similares a los intercambios reales.

Sin embargo, el 27 de julio, Bitfinex provocó a los comerciantes de lavado sin saberlo durante la bifurcación de Bitcoin (BTC) a Bitcoin Cash (BCH). En el momento de la bifurcación, todos los titulares de BTC debían recibir BCH de acuerdo con la cantidad de BTC que tenían.

Para acomodar a BTC en posiciones de margen en ese momento, Bitfinex tuvo que refinar los números. Para citar el anuncio:

BCH se distribuirá a saldos de billetera de bitcoin liquidados a partir de la marca de tiempo UTC del primer bloque de bifurcación, que se espera que ocurra el 1 de agosto de 2017.
La metodología de distribución de tokens será:
- Todos los saldos de billetera BTC recibirán BCH
- Los márgenes largos en BTC / USD y los márgenes cortos en XXX / BTC no recibirán BCH
- Los márgenes cortos en BTC / USD y los márgenes largos en XXX / BTC no pagarán BCH
- Los prestamistas de BTC recibirán BCH
Debido a la cantidad neta de BTC comprometida en posiciones de margen en el momento de la bifurcación, la metodología anterior puede hacer que Bitfinex vea un superávit o déficit de BCH. Como tal, estaremos resolviendo esta discrepancia en forma de un coeficiente de distribución socializado. Por ejemplo, actualmente, hay más largos que cortos en la plataforma, lo que causa un coeficiente de distribución de ~ 1.091 (lo que significa que por cada BTC calificado un usuario recibirá 1.091 BCH). El coeficiente real se calculará en el momento de la distribución.

Estas reglas resultaron ser aptas para juegos. Debido a que Bitfinex no cobró a BCH por abrir posiciones cortas que conducen a la división, uno simplemente podría comprar 10 BTC y 10 BTC cortos. De esta manera, podría recolectar BCH gratis sin ninguna exposición a la volatilidad de los precios de BTC. Si BTC cae, los cortos cancelan cualquier pérdida. Si BTC se dispara, las ganancias cancelan las posiciones cortas.

El 27 de julio, había más largos que cortos en la plataforma y el coeficiente de distribución era 1.091.

Crédito a Bitfinex’d por esta imagen

Sin embargo, el 1 de agosto, el coeficiente de distribución se movió a 0.7757.

Antes de la bifurcación, se crearon una enorme cantidad de posiciones cortas. Y en lugar de que los precios bajen, que es lo que generalmente sucede cuando los cortos aumentan tan dramáticamente, los precios realmente subieron.

Para hacer las cosas aún más dudosas, los pantalones cortos cayeron en 24,000 en una sola marca justo después de la bifurcación.

La manipulación aquí fue tan obvia que incluso Bitfinex tuvo que reconocerlo. Emitieron una declaración oficial sobre el comercio de lavado aquí.

Ejecutivos de Pump & Dump Group

Así que hemos hablado de comerciantes internos y ballenas.

El último tipo de comerciantes de los que vamos a hablar son los ejecutivos del grupo pump & dump.

Pump & dump (P&D) es una forma de manipulación del mercado que implica comprar un activo barato, inflar artificialmente su precio y luego descargar el activo a un precio más alto.

Ejemplos de P&D

El mercado de criptomonedas está plagado de tales grupos. Estas son solo algunas:

  • Big Pump Signal (82,184 miembros)
  • Estrategia de señal VIP (24,138 miembros)
  • Comunidad PumpKing (11,124 miembros)
  • Crypto4Pumps (13,954 miembros)
  • AltTheWay (8,350 miembros)

Así es como funcionan Pump & Dumps

  1. Los ejecutivos de P&D encuentran una moneda que es fácil de manipular y fácil de vender. Es decir. Una moneda con una comunidad fuerte, potencial publicitario, pequeña cartera de pedidos y bajo volumen de negociación.
  2. Los ejecutivos acumulan en secreto la moneda con el tiempo mientras intentan no afectar el precio.
  3. Estos ejecutivos extendieron sus señales de bombeo a los miembros de su círculo interno que pagan más de $ 300 por el privilegio de escuchar las señales tempranas.
  4. La primera ola de bombeadores comienza a emitirse en grupos de señales. Le dicen a los inversores crédulos que está a punto de producirse una bomba debido a las "nuevas actualizaciones del sitio web" o los "nuevos anuncios de asociación", generalmente en cualquier ángulo que puedan girar.
  5. A medida que aumenta el precio, los ejecutivos de P&D comienzan a tirar sus monedas.
  6. Una vez que se gastan los ejecutivos, transmiten la señal a sus miembros pagados para comenzar a tirar la moneda.
  7. El precio comienza a caer y, como un juego de galletas empapadas, los jugadores más lentos pierden.
Ejemplo de una bomba disfrazada de

Cryptomedication escribió una gran pieza exponiendo BravadoGroup y varios grandes influenciadores en el espacio criptográfico de planificación de P&D a gran escala.

Crédito a Cryptomedication por estas imágenes

La razón por la que destaco a los ejecutivos de P&D es porque son los únicos que se benefician constantemente. Tienen el mayor control y la mayor cantidad de influencia, hasta el punto de que los miembros están dispuestos a pagar $ 300 por el privilegio de ser utilizados como peones. Los compradores en los grupos de señales están aún peor. Son llevados falsamente a comprar una moneda prometedora y devaluada, sin ningún conocimiento de que pronto será arrojada.

Entonces me estás diciendo que el juego está manipulado y que estoy deshuesado, ¿qué debo hacer?

La respuesta simple es dejar de comerciar activamente. Cuanto más intente cronometrar el mercado, más se abrirá a las oportunidades de dejarse engañar.

El comercio especulativo es un juego de suma cero. Para que los inversores superen al mercado, requieren que otros tengan un rendimiento inferior al mercado. En un mercado injusto, el inversionista promedio probablemente perderá frente a las personas que tienen una ventaja injusta y están jugando con el mercado.

Es por eso que realmente creo que el inversor promedio debería indexar todo el mercado. Si está interesado en la tecnología y el crecimiento a largo plazo, ¿por qué molestarse en especular? Solo sostenga una pequeña parte de todo el mercado de criptomonedas. Se ha demostrado que los índices superan al 95% de los operadores profesionales en los mercados de valores durante un período de 15 años.

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Lo mejor de un índice de mercado total es que puede garantizar el rendimiento del mercado. El comercio activo, por otro lado, no puede.

No pretendo difundir FUD señalando todas las diferentes formas en que los comerciantes están estafando a los inversores. Solo quiero que los inversores sepan qué significan realmente los mercados libres y no regulados. No estamos protegidos por la SEC ni por ningún otro organismo sancionador. Si bien esto viene con libertad desenfrenada y espacio para respirar para una innovación rápida, también significa que todo juego sucio es juego limpio.

Es un mundo nuevo y valiente lleno de todo tipo de esplendor y peligro. Si vas a arriesgarte, asegúrate de estar preparado.

Sobre el Autor

Soy el fundador de HodlBot.

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